本期央票以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，起息日为2011年3月4日，到期日为2011年6月3日。

　　本周公开市场到期资金1450亿元，而央行周二仅地量发行10亿元1年期央票，因此，如明日不进行大规模正回购操作，本周将再次实现公开市场的净投放。

　　从年初至上周四（2月24日），央行已连续通过公开市场净投放资金，8周累计净投放资金规模达6910亿元。

　　利率方面，1年期央票利率已连续3周维持在2.9972%水平，交易员认为，明日的3月期央票仍很大可能维持在2.6242%水平。

　　二级市场方面，截至3月1日收盘，10央行票据21有多笔成交在2.58%附近，带动央票曲线0.08年期下行12.94BP至2.6151%；2年期存量券双边下行2-5BP，带动相应期限点下调1.74BP至3.6343%。

　　上海佰诚投资咨询分析师蔡还认为，由于存准缴款和权重债券申购资金压力释放以及央票的地量发行，近期货币市场资金表现相对宽裕，央票一二级市场利差有所收窄但没有发生本质变化。

　　他认为，由于3月将进入央票到期的高峰期，而一级市场发行始终不旺，因此预计央行在3月将再次上调存款准备金50个基点。

　　兴业银行资金运营部首席经济学家鲁政委也预计，3月央行可能再次上调存款准备金率0.5个百分点，而第一季度将不会再加息，第二季度将是下一个加息窗口。

　　数据显示，在接下来的3月和4月，公开市场将迎来年内到期资金高点，两月到期资金分别达到6870亿和5060亿，再加上外汇占款的高居不下，导致流动性回收压力仍然较大。

　　鲁政委接受第一财经采访时表示，目前央票持续地量发行主要由于一二级市场利差过大，升息背景之下不利于央票发行。

　　他并指出，目前，央行的操作思路有所转变，也是央票发行规模小的原因，“（央行）不再在意央票是否发得出去，对于回收流动性更加注重实用差别存款准备金这一工具。”

　　但他认为，虽然公开市场近期没有较好发挥回收流动性的功能，但是央行也不会将其从货币政策工具中剔出，只是阶段性的暂缓，“按照央行行长的思路，不同的货币政策工具在不同阶段会侧重使用，说不定公开市场这一工具将来还会发挥重要作用。”